Private Debt Portfolio
—
—
Última actualización:
Mar 31, 2026
Mar 31, 2026
$22.2M
NAV Total
Mar 2026
91%
% Llamado
$2.4M por llamar
0.38x
DPI
Distrib. / Llamado
0.83x
RVPI
NAV / Llamado
11
Fondos
Private Debt
Por Capital Comprometido
% del total comprometido · $29.6M
Por Capital Invertido (NAV Mar-26)
% del NAV total · $22.2M
Resumen de Posiciones – Deuda Privada
ITD al 31-03-2026 · Fuente: Posiciones Private Debt + Playbook ISCOR (ago-2025)
| Fondo | Categoría | Monto Invertido (NAV Mar-26) |
Monto Llamado | % Llamado | Por Llamar | Distribuciones | IRR Efectiva | MOIC (TVPI) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Alcova Yield Premium | RE Debt | $3,588,754 | $3,200,000 | 100% | — | $734,683 | 11.6% | 1.35x |
| Dwight Mortgage Trust | RE Debt | $4,082,827 | $7,502,461 | 100% | — | $4,942,144 | 11.9% | 1.20x |
| Dwight-Terra Lot-banking | Lot Banking | $1,864,925 | $1,850,000 | 123% | (—) | $197,655 | 13.6% | 1.11x |
| S3 Real Estate Credit II LP | RE Debt | $1,634,478 | $1,600,000 | 80% | — | $423,913 | 13.1% | 1.29x |
| S3 Real Estate Credit III LP | RE Debt | $815,976 | $800,000 | 40% | $1,200,000 | $15,592 | En curso | 1.04x |
| Trevian Capital | RE Debt | $2,434,263 | $2,434,263 | 100% | — | $730,341 | 11.5% | 1.31x |
| Stepstone – SCRED | Direct Lending | $3,028,391 | $4,000,000 | 100% | — | $1,802,332 | 9.7% | 1.21x |
| Churchill – MM Senior Loans | Direct Lending | $2,502,508 | $2,487,143 | 83% | $512,857 | $302,086 | 12.5% | 1.13x |
| Patria – LATAM Credit Fund | Direct Lending | $1,442,438 | $1,378,748 | 69% | $621,252 | $131,689 | 13.1% | 1.14x |
| Platinum – PCOF I | Oportunístico | $771,089 | $1,585,145 | 79% | $414,855 | $956,296 | 7.7% | 1.09x |
| Pemberton Strategic IV | Corp. Sponsor-Backed | — | $0 | 0% | $2,000,000 | — | Pendiente | — |
| Total Portafolio | $22,165,650 | $26,837,761 | 91% | $4,748,964 | $10,236,732 | 11.4% | 1.21x | |
* Monto Invertido = NAV al 31-03-2026 (valor actual de la inversión) · Total $22,165,650 · IRR Efectiva calculada sobre capital llamado ITD · MOIC = TVPI al 31-03-2026 · Datos: Posiciones Private Debt
· Dwight-Terra: 123% llamado por inversiones adicionales sobre compromiso original
· Dwight-Terra: 123% llamado por inversiones adicionales sobre compromiso original
Capital Llamado vs. Distribuido por Fondo
USD · ITD al 31-03-2026
Radar de Mercado por Segmento · Abril 2026
Fuentes: Pitchbook Q1 2026, Morgan Stanley Private Credit Outlook Feb 2026, Fitch Ratings, LCD (Leveraged Commentary & Data), Patria Investments IR, datos de mercado Bloomberg al 31-03-2026.
Private Debt Portfolio
Trevian Capital Debt Fund, LP
Manager: Trevian Capital · Senior Secured Bridge Lending · US Real Estate
$309.1MAUM (Feb-26)
40Créditos
8.74%WA Coupon
61.2%WA LTV
38.8%Leverage
11.41%Retorno 2025
Última actualización:
Ene 31, 2026
Ene 31, 2026
WA All-In Coupon
8.74%
Ene 2026 | ↓ vs 8.77% Dic
WA Spread (SOFR+)
4.88%
Ene 2026 | ↓ vs 4.90% Dic
WA LTV Estabilizado
61.2%
Ene 2026 | ↑ vs 60.46% Dic
Tamaño Promedio
$9.4M
Ene 2026 | ↑ vs $9.0M Dic
Leverage del Fondo
38.8%
Ene 2026 | 37.9% Dic
Retorno Ene 2026
0.82%
2025 full year: 11.41%
Evolución Tasa (WA All-In Coupon) SOFR-linked
Tasa ponderada del portafolio · Q1 2024 → Ene 2026
Evolución Spread (SOFR +)
Spread ponderado sobre benchmark · Q1 2024 → Ene 2026
Evolución LTV Estabilizado
Loan-to-Value ponderado · Q1 2024 → Ene 2026
Evolución Tamaño Promedio de Crédito
Tamaño promedio (millones USD) · Q1 2024 → Ene 2026
Evolución Leverage del Fondo
Ratio de apalancamiento · Target: 50% · Histórico promedio desde inception: 36.08%
Portafolio de Créditos Individuales – Diciembre 31, 2025
36Créditos Activos
$323.7MAUM Total
$286.5MPortfolio less CapEx
8.77%WA Coupon
4.90%WA Spread
60.46%WA LTV
37.94%Leverage Ratio
16 estadosDistribución geo.
36 créditos
| # | Estado | Posición | Escenario | Clase Activo | F. Originación | Vencimiento | Plazo | Inversión Inicial | UPB Fondeado | Spread | All-In Coupon | LTV Est. | Orig/Exit Fee |
|---|
Distribución Geográfica del Portafolio
36 créditos · 16 estados · Diciembre 31, 2025 · Datos: % del AUM total
Top estados:
NY 24.3%
TX 23.5%
NJ 9.5%
Tamaño del círculo ∝ % del portafolio
Retornos Mensuales Netos – 2025 (Año Completo)
Retorno neto a LPs · 100% Current (Cash) · Sin PIK contractual · Retorno 2025: 11.41%
Retornos Anuales Netos – Histórico
Desde inception 2021 · 100% portafolio performando · 0 defaults
Retorno 2021 (anualiz.)
11.42%
10 meses activo
Retorno 2022
12.91%
Año completo
Retorno 2023
11.99%
Año completo
Retorno 2024
11.74%
Año completo
Retorno 2025
11.41%
Año completo confirmado
2026 YTD (Ene)
0.82%
9.86% annualiz.
Retornos Mensuales Históricos por Año
Retorno neto mensual a LPs · 2021–2026
Por Tipo de Activo
Dic 2025
Por Categoría de Crédito
Dic 2025
Distribución Geográfica
Top estados – Dic 2025
Evolución AUM y Número de Créditos
Crecimiento del portafolio desde Q1 2024 hasta Ene 2026
Métricas Históricas por Vintage de Originación
WA LTV y WA Coupon en momento de originación por año
Composición del Retorno: 100% Current (Cash)
Análisis ITD · Jun 2023 – Feb 2026 · Sin PIK contractual
$750,477
Net Income ITD
$730,851
Distribuciones Cash ITD
100%
Current % ITD
$0
PIK Contractual ITD
$434,263
Reinversiones Voluntarias ITD
Nota metodológica: En 2023-2024, parte de los retornos en cash fueron reinvertidos voluntariamente por ISCOR, aumentando el capital comprometido (actualmente $2,434,263). Estas reinversiones NO son PIK contractual — son decisiones de reinversión del inversor sobre cupones ya cobrados en efectivo. El fondo no tiene mecanismo de PIK; el 100% del retorno siempre se distribuyó como cash.
$4.39B
AUM
Ene 2026
140
Créditos
Activos
$33.6M
Avg Loan
Committed
3.9x / 2.8x
Leverage
Gross / Net
1.18x
DSCR
In-Place
AUM Total ($B)
Evolución Dic 2022 → Ene 2026
WA LTV (%)
Loan-to-Value ponderado · meses disponibles
WA Spread sobre SOFR (%)
Spread de la cartera · meses disponibles
Número de Créditos
Evolución Dic 2022 → Ene 2026
Net Leverage (x)
Ratio de apalancamiento neto · Mar 2023 → Ene 2026
WA DSCR (x)
In-Place vs Pro-Forma · Sep 2024 → Ene 2026
Retorno 2025: 12.44% · Promedio histórico 5 años: 14.27% · 100% de ingresos distribuidos mensualmente
Retorno Mensual Neto (%)
Dic 2022 → Ene 2026 · 38 meses
Retornos Anuales Históricos (%)
Performance neta a LPs
Tipo de Activo
Distribución por estrategia
Geografía (Top Estados)
% del UPB total · Ene 2026
Distribución Geográfica del Portafolio
110 créditos · 10+ estados · Octubre 2024 · Datos: % del UPB total
Top estados:
NY 14.0%
OR 8.7%
NJ 7.8%
Tamaño del círculo ∝ % del portafolio
$247.2M
Commitments totales
LPs
$197.7M
Capital llamado
80% del total
18 + 18
Créditos
Activos + Realizados
14.28%
Net IRR
Desde inception
1.29x
TVPI
Q4 2025
Estado del fondo: Período de inversión terminó Nov 2025. 18 créditos activos ($1.2B comprometidos) + 18 realizados. Retorno cartera realizada: 18.6% bruto.
Net IRR Desde Inception (%)
Evolución por período
WA LTV — Funded vs Peak (%)
LTV actual vs máximo anticipado
Tipo de Propiedad
Distribución por uso final
Capital Llamado vs Total
$197.7M llamado de $247.2M total (80%)
Portafolio de Créditos Individuales – S3 RE Credit Fund II · Dic 31, 2025
18Créditos activos
$1,191MTotal Loans
10.40%WA Rate
58.7%WA LTV
| # | Propiedad / Dirección | Ciudad / Mercado | Tipo | Total Loan | B-Note | LTV | Spread | Rate | Vencimiento | Notas |
|---|
Distribución Geográfica – S3 RE Credit Fund II
18 créditos activos · NYC metropolitan area, Florida, Southeast · Dic 31, 2025
NY ~51%
FL ~24%
NJ ~12%
NC ~8%
TN ~5%
$544.2M
Commitments totales
LPs
$213.7M
Capital llamado
40% del total
24
Créditos activos
0 realizados
12.54%
Net IRR
Desde inception
$1.4B
Pipeline
20 créditos en proceso
Etapa temprana: Fondo en pleno período de inversión (hasta Nov 2028). 24 créditos activos, $1.6B comprometidos. Pipeline de $1.4B en 20 operaciones adicionales.
Créditos Activos y Capital Deployed
Evolución por período
WA LTV — Funded vs Peak (%)
LTV actual vs máximo anticipado
Tipo de Propiedad
Distribución por uso final
Capital Llamado vs Total
$213.7M llamado de $544.2M total (40%)
Portafolio de Créditos Individuales – S3 RE Credit Fund III · Dic 31, 2025
24Créditos activos
$1,597.5MTotal Loans
10.22%WA Rate
63%WA LTV
| # | Propiedad / Dirección | Ciudad / Mercado | Tipo | Total Loan | B-Note | LTV | Spread | Rate | Vencimiento |
|---|
Distribución Geográfica – S3 RE Credit Fund III
24 créditos activos · NYC, Florida, New Jersey, Texas · Dic 31, 2025
NY ~55%
FL ~27%
NJ ~16%
TX ~3%
SOFR+4.82%
WA Spread
Q4 2025
8.57%
All-in Yield
Q4 2025
4.30x
Net Leverage
Senior Q4 2025
64.3%
Equity Sponsor
Contribución media
81%
Lead/Co-Lead
Q4 2025
Fondo Offshore LP: capital LP $225.7M (sep-2025). Master Fund (Master DAC): $2.44B activos totales, $2.30B inversiones a FMV.
All-in Yield y WA Spread (%)
Tasa total y spread crediticio · 1Q 2024 – 4Q 2025
SOFR Base Rate y SOFR Spread (%)
Componentes de la tasa flotante · 1Q 2024 – 4Q 2025
WA Net Leverage (x)
Senior y Total · Apalancamiento del portafolio
Retorno Q4 2025: 2.59% (trimestral) · ITD (desde Q4 2024): 13.87% · Inception: Q4 2024
Retorno Trimestral ISCOR (%)
Net PTD Return desde CAS trimestrales · Q4 2024 – Q4 2025
Net Income Allocado vs Cash Distribuido por Trimestre
Net Income or Loss Allocated (CAS) vs Distribución pagada · Q4 2024 – Q4 2025
Churchill MMSLF V no tiene PIK contractual. Las distribuciones siguen un calendario trimestral con 1 trimestre de rezago (Q4-24 income distribuido en Q1-25). Fuente: Capital Account Statements ISCOR LLP.
Diversificación por Industria (Top 10)
% del portfolio Q3 2025 · 45+ industrias
Características del Portfolio
Métricas de calidad · Q4 2025
Portafolio de Créditos – Churchill MMSLF V · Sep 30, 2025 (muestra)
Los nombres de empresas están anonimizados por política de Churchill Asset Management. Se muestran los 30 créditos más recientes por fecha de inversión.
259Créditos activos
~4.82%WA Spread
~8.57%All-in Yield
100% FLFirst Lien
| # | Empresa (Anón.) | Sector GICS | Industria | Churchill Hold | Spread | All-in Yield | Vencimiento |
|---|
Distribución por Sector GICS
Top sectores por exposición · Sep 2025
Distribución por Industria (Top 12)
% del portfolio · Sep 2025
$1,825.7M
NAV
Dic 2025
366
Borrowers
46 industrias
100%
First Lien
Senior Secured
0.2%
Non-Accrual
FMV
0.78x
D/E Leverage
Conservador
Métricas de Portfolio – Evolución Mensual (Abr 2023 – Dic 2025)
WA Coupon (%)
Cupón ponderado de la cartera · mensual
WA Spread (bps)
Spread ponderado sobre tasa base · mensual
Median LTV (%)
Loan-to-value mediano del portafolio
WA Tenor (años)
Duración ponderada del portafolio
Median Leverage (x)
Apalancamiento mediano del deudor
WA Price
Precio ponderado de instrumentos (par = 100)
Retorno Ene 2026: 0.69% (mensual) · YTD 2026: 0.69% · ITD: 28.66% · NAV: $3,028,391
Retorno Mensual (%)
Net PTD ROR desde CAS mensuales · Sep 2023 – Ene 2026
Evolución del NAV ($)
Market Value de la posición ISCOR · incluye suscripciones adicionales
Retornos Mensuales Detallados
| Período | Beginning MV | Ending MV | Profit/Loss | PTD Return | YTD Return | ITD Return |
|---|
Income Devengado vs Cash Distribuido por Trimestre
100% Current · Sin PIK · Sep 2023 – Q4 2025 · *Q3-25 estimado (sin CAS Sep)
$807,117
Income Devengado ITD
$832,414
Cash Distribuido ITD
$968,692
Redención Parcial Dic-25
~100%
Payout Ratio
$0
PIK / Retenido en NAV
Sep 2023
Inicio CAS ISCOR
Stepstone SCRED es 100% Current: todas las distribuciones son en efectivo. La redención parcial de $968,692 en Dic 2025 no es renta sino devolución de capital. El income devengado proviene de CAS mensuales (P&L). *Q3-25 estimado por CAS de Sep no disponible.
Distribución por Sector (% Fair Value)
Top sectores · Ene 2026 · 45 industrias · 393 borrowers
Estructura de Capital (% Fair Value)
Seniority del portafolio · Ene 2026
$151.3M
AUM (O/B)
Feb 2026
21
Créditos Activos
Feb 2026
13.64%
WA Option Rate
Gross yield
SOFR+4.25%
Crédito línea
Cost of debt
~5.7%
Net Int. Margin
Estimado
Estrategia: Land banking para constructores residenciales. El fondo provee financiamiento estructurado para desarrollo de lotes unifamiliares en EE.UU. (Southeast, Southwest, Texas). Constructores principales: DFH, DR Horton, AW, Keewin. Fecha de corte: 28 de febrero 2026.
Evolución AUM ($M)
Ene 2025 – Feb 2026 (14 meses)
WA Option Rate (%)
Rendimiento ponderado de la cartera
Número de Créditos Activos
Evolución mensual
Net Deployment Mensual ($M)
Nuevos fondeos netos de repagos
Concentración por Constructor
% del O/B total · Feb 2026
Distribución Geográfica
% por estado · Feb 2026
Tipo de Crédito
Land Bank (LB) vs Acquisition & Development (A&D)
Compromisos vs Capital Deployed
$310.6M compromisos · $151.3M deployed · Feb 2026
Portafolio de Créditos Individuales – Terra Dwight RCF III · Feb 28, 2026
21Créditos activos
$310.6MCompromisos totales
$151.3MO/B Feb 2026
3,827Lotes totales
13.64%WA Option Rate
| # | Proyecto | Estado | Constructor | Tipo | Compromiso Total | O/B Feb-26 | # Lotes | Lotes Vendidos | Option Rate | Meses al venc. |
|---|
Distribución Geográfica – Terra Dwight RCF III
21 créditos activos · Southeast, Southwest, Texas · Feb 28, 2026
SC ~23%
TX ~22%
AZ ~22%
NC ~10%
FL ~9%
Otros
$108.7M
NAV (Sep 2025)
Partners' Capital
$123.6M
Inversiones (FV)
Cost: $122.5M
15.3%
Net IRR
Since inception Jul 2024
13
Créditos Activos
1 realizado (Telecom ARG)
$400M
Target Fund Size
Initial close $132M (May 2024)
80%
First Lien
Estrategia core
Fondo de crédito privado con foco en América Latina. Estrategia 80% deuda senior / 20% instrumentos subordinados. Target return ~15% unlevered. Primera closing mayo 2024 a $132M. Net investment income YTD 2025: $8.4M (gross interest $9.5M).
NAV / Capital Invertido ($M)
Evolución trimestral estimada desde inception
Capital Comprometido vs Invertido
Cierre inicial $132M · Target $400M
Distribución por País
% del portfolio (fund take)
Tipo de Tasa
Fixed vs Floating rate
Distribución por País
Fund take por país
Seniority
Estructura del capital
Tipo de Pago
Cash Pay vs PIK
Tasa Promedio por País
All-in yield estimado
Portfolio de Créditos – Patria Latin America Private Credit Fund I
Datos al 31 Dic 2025 (loan tape). 13 créditos activos · 1 realizado.
| # | Borrower | País | Sector | Seniority | Fund Take | Tasa | Tipo | Pago | Vencimiento | Estado |
|---|
Distribución Geográfica – América Latina
Créditos por país de origen del deudor
1-2 créditos
3+ créditos
$197.4M
LP Capital
Sep 2025
$249.3M
Inversiones (FV)
Total assets $268.2M
13.67%
Net Return ITD
Desde Sep 2018
34
Créditos Activos
18 FL · 16 Pref/Sub
$409.6M
Capital Desplegado
Total ITD (YPF)
$930.5M
Firma ITD
Todos los vehículos
Fondo de crédito privado inmobiliario mid-market ($5–50MM). Estrategia: 1° hipotecas (50–75% LTV) + preferred equity/mezzanine (<85% LTV). 118 operaciones ITD. 60 realizadas con 0 pérdidas de capital. Retorno anual neto agregado 13.67% desde inception.
Retorno Anual por Estrategia (%)
First Lien vs First Lien + Non-First Lien
Capital Invertido vs LP Capital ($M)
Evolución trimestral 2024–2025
Tipo de Inversión
% del portfolio por tipo de crédito
Retorno ITD vs Benchmarks
Alcova YPF vs S&P 500 / Barclays Agg (Sept 2018 – Jul 2025)
Retorno Trimestral Neto – ISCOR (ICH II LLC)
Retorno neto por trimestre desde inception · Q4 2022 – Q3 2025
Retorno Anual Compuesto – ISCOR
Calculado desde retornos trimestrales CAS · 2022–2025
Retorno 2022 (Q4)
0.96%
Trimestre parcial
Retorno 2023
12.35%
Año completo
Retorno 2024
14.15%
Año completo
Retorno 2025 (Q1–Q3)
10.17%
9 meses (anualizando ~13.5%)
Net Return ITD (Fondo)
13.67%
Desde Sep 2018
Inception ISCOR
Nov 2022
Commitment $3.2M
Ingresos por Trimestre: Current (Distribuido) vs Acumulado en NAV
ICH II LLC · Basado en CAS trimestrales y distribution notices · Q4 2022 – Q3 2025
$1,123,438
Net Income ITD (ISCOR)
$734,683
Distribuido Cash ITD
$388,755
Acumulado en NAV ITD
65.4%
Current % ITD
34.6%
Acumulado en NAV %
Nota metodológica: "Current" corresponde a los montos efectivamente distribuidos a ISCOR (ICH II LLC) según distribution notices trimestrales. "Acumulado en NAV" corresponde al ingreso devengado no distribuido que se refleja como apreciación del NAV. Puede incluir PIK contractual de créditos preferred equity/sub debt y/o retención de liquidez por el manager. La tendencia 2024–2025 refleja mayor retención (menor payout ratio), resultando en crecimiento acelerado del NAV.
Distribución Geográfica
% del portfolio por estado
Tipo de Propiedad
Multifamily · Industrial · Mixed Use · Otro
WA Coupon por Estrategia (%)
First Lien vs Preferred Equity vs Sub Debt
Deals Realizados vs Activos (ITD)
First Lien: 37 realizados · Pref/Sub: 15 realizados
Portfolio de Créditos – Alcova Capital Yield Premium Fund
Datos al 30 Sep 2025 (Financial Statements). 34 créditos activos.
| # | Borrower / Deal | Ubicación | Tipo Propiedad | Estrategia | Principal | Tasa | LTV | Vencimiento | Estado |
|---|
Distribución Geográfica – Estados Unidos
Créditos activos por mercado
1-3 créditos
4+ créditos
$131.0M
LP NAV
Sep 2025
$383.9M
Capital Invertido
Gross ITD
$431.6M
Total Value
Realizadas + No Real.
9
Inversiones ITD
6 activas · 3 realizadas
$263.1M
Net Capital Llamado
Acumulado LP
0.6x
Net DPI
$153.3M distribuido
Fondo de crédito corporativo directo (direct lending) con estrategia de inversión en préstamos garantizados de primer y segundo gravamen a empresas medianas en EE.UU. Vintage 2023. 9 inversiones realizadas ITD: 3 totalmente realizadas (MoIC promedio 1.2x, IRR ~19%) y 6 activas. Gross IRR 15.3% / Net IRR 8.5% al 30 Sep 2025. Nota: Fellers entró en proceso de reestructuración consensual el 30 Sep 2025.
Capital Invertido vs Valor Total por Compañía
US$ millones · Al 30 Sep 2025
Evolución del LP NAV Trimestral
Partners' Capital (US$ millones)
Valor Realizado vs No Realizado
Distribución del Total Value $431.6M
Gross IRR por Inversión (%)
Inversiones realizadas y activas · Sep 2025
Schedule of Investments – Platinum Credit Opportunities Fund
Datos al 30 Sep 2025. 9 inversiones ITD (6 activas, 3 totalmente realizadas). US$ millones.
| # | Compañía | Sector | Garantía | Fecha Inv. | Capital ($M) | Realizado ($M) | No Real. ($M) | Total ($M) | Gross MoIC | Gross IRR | Estado |
|---|
Total PCOF: Capital Invertido $383.9M · Realizados $192.3M · No Realizados $239.3M · Total Value $431.6M · Gross MoIC 1.1x · Gross IRR 15.3% · Net IRR 8.5%
Por Tipo de Garantía
By Par Amount Funded · Fuente: Q3 2025 Quarterly Report
Por Sector Industrial (ITD)
% del capital invertido total ($383.9M)
Spread SOFR+ por Inversión Activa (%)
Tasa pactada sobre SOFR para inversiones vigentes
Uso de Proceeds
By Par Amount Funded · Fuente: Q3 2025 Quarterly Report
€3.0B
Tamaño Fondo
Target fundraising
35–50
Préstamos
Target portafolio
5 años
Plazo Promedio
~3 años duración efectiva
4 + 4 años
Período Inversión
8 años duración total
€15–100M
EBITDA Target
Middle market europeo
Características de la Inversión
Playbook ISCOR · Fecha aprobación: 10-03-2026
| Estrategia | Direct Lending · Senior Secured |
| Geografía | 100% Europa Desarrollada |
| Tipo de Deuda | Senior (85%) · Subordinada (15%) |
| Prioridad de Pago | Senior · LTV 50% · DSCR 1.50x |
| Tipo de Tasa | Flotante · SOFR + 600–700bp |
| Fees | Management 1.4% · Promote 20% sobre 7% |
| Liquidity | Cerrado · Recycling durante período inversión |
| Inicio operaciones | 2026 |
Estado de la Inversión ISCOR
Posición pendiente de primer capital call · Monto aprobado US$2,000,000
Fondo en período de fundraising. Pemberton Strategic Credit Fund IV está en proceso de cierre. ISCOR tiene compromiso aprobado por US$2,000,000 a través de ISCOR LLP (UK). El primer capital call aún no ha ocurrido.
| Monto aprobado | US$ 2,000,000 |
| Capital llamado | — |
| Distribuciones recibidas | — |
| NAV actual | — |
| Estado | Pendiente 1er Call |
Descripción del Fondo
Fuente: Playbook ISCOR · Agosto 2025
Pemberton Asset Management es una gestora europea de deuda privada con más de €20B en AUM. El fondo IV se enfoca en préstamos senior a empresas de middle market europeo con EBITDA de €15–100M, con un portafolio target de 35–50 créditos diversificados en Europa desarrollada. La estrategia combina préstamos senior (85%) con posiciones subordinadas (15%), con reciclaje de capital durante el período de inversión.
Retornos Esperados (Netos)
| IRR Neta Target | 14% – 15% |
| Spread Originación | SOFR + 600–700bp |
| Hurdle Rate (Promote) | 7% · Promote 20% |
Estructura del Portafolio Target
| Deuda Senior | 85% |
| Subordinada | 15% |
| N° de préstamos | 35–50 |
| Geografía | 100% Europa Desarrollada |